El 1 de agosto, Fitch, una de las tres principales agencias calificadoras, rebajó la calificación de la deuda estadounidense en moneda extranjera a largo plazo de AAA a AA+. Esto ocurrió en medio de la batalla por el techo de la deuda de EE. UU., y Fitch advirtió sobre la posibilidad de una rebaja adicional en la calificación crediticia.
Fitch explicó que la rebaja se debió al deterioro previsto en el presupuesto fiscal durante los próximos tres años, a la creciente carga de la deuda pública general y al debilitamiento de la capacidad de gobierno fiscal de EE. UU. durante las últimas dos décadas. Esta fue la primera vez que Fitch rebajó la calificación crediticia de EE. UU. desde que comenzó a evaluarla en 1994, lo que sorprendió a la Casa Blanca.
En términos de impacto en los mercados, la reclasificación tuvo relativamente poco efecto en el mercado estadounidense, pero afectó significativamente a los mercados asiático y europeo.
En cuanto a la tendencia e impacto de esta rebaja, hay dos aspectos principales a considerar. En primer lugar, está la tasa de interés. Los bonos del Tesoro de EE. UU. son considerados como activos "libres de riesgo" y refugios seguros en tiempos de crisis económica. Dada su importancia en el sistema financiero global, es difícil encontrar alternativas en el mercado financiero. Por lo tanto, es probable que el impacto en las tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU. sea limitado.
En segundo lugar, está el impacto en el dólar. La rebaja en la calificación crediticia podría afectar la confianza de los inversores internacionales y tener un efecto negativo en los activos denominados en dólares. En el corto plazo, la dirección del dólar estará influenciada por la confianza del mercado y la política monetaria de la Fed. A largo plazo, seguirá dependiendo de los fundamentos de la economía estadounidense. Si la sostenibilidad de la deuda pública de EE. UU. empeora y se desencadena una crisis de deuda, podría acelerar la desdolarización global.
En los últimos años, más países, especialmente en América Latina, han comenzado procesos de desdolarización. El uso de monedas como el RMB para liquidaciones comerciales está en aumento. Los países latinoamericanos han estado comprometidos con la desdolarización de sus economías, como lo demuestra el uso del RMB en las liquidaciones comerciales bilaterales y la cooperación con China en acuerdos de intercambio de divisas. Argentina no es la excepción. Una prueba de esto es el anuncio del uso del RMB para las liquidaciones comerciales bilaterales a finales de abril, la visita del ministro de Economía argentino a China a fines de mayo y la extensión del mecanismo de intercambio de divisas con China por tres años.
Argentina ha estado comprometido con la desdolarización de sus economías, como lo demuestra el uso del RMB en las liquidaciones comerciales bilaterales.
En marzo de este año, Brasil anunció la liquidación en moneda local de las transacciones con China. Siendo la economía más grande de América Latina, es posible que otros países latinoamericanos sigan el ejemplo de Brasil. Uruguay muestra una actitud abierta en cuanto al uso de la moneda. Varios expertos sostienen que hay un cambio estructural en la economía mundial y que tarde o temprano, debido a la relevancia mundial de China, la liquidación del comercio en yuanes ganará protagonismo.
Según varios profesionales mexicanos, cuando se habla de comercio entre Brasil y China, entre México y China o entre Argentina y China, tiene sentido no triangularlo con una tercera moneda, sino fomentar que todo el comercio ocurra entre las monedas de China y del país latinoamericano en cuestión.
La recuperación económica mundial actual requiere una cooperación pragmática y una mente abierta. Mientras algunos países buscan el unilateralismo y el proteccionismo, China sigue siendo una fuerza impulsora importante para el crecimiento económico global. La cooperación económica y comercial entre China y América Latina también ha mejorado. Debemos fortalecer nuestra confianza en la economía china mientras observamos la economía de EE. UU.
(Zhang Jieyu, Assistant Research Fellow at Department for Latin American and Caribbean Studies, CIIS. Source: CGTN, August 7, 2023)